Glossar

Die Vermögensseite der Bilanz. Sie zeigt, worin die Mittel eines Unternehmens investiert sind, gegliedert vor allem in Anlage- und Umlaufvermögen.

Der heutige Wert künftiger Zahlungen, ermittelt durch Abzinsung mit einem Diskontsatz. Der Barwert hängt entscheidend vom gewählten Diskontsatz und vom Risiko der Zahlungen ab.

Gegenüberstellung von Vermögen (Aktiva) und dessen Finanzierung (Passiva) zu einem Stichtag. Beide Seiten sind stets gleich hoch; die Bilanz ist Teil des Jahresabschlusses.

Analyseansatz, der bei der Auswahl einzelner Wertpapiere ansetzt und von deren Eigenschaften ausgeht. Er ist das Gegenstück zum Top-down-Ansatz.

Zusammenfassung von Unternehmen mit gleichartiger oder verwandter wirtschaftlicher Tätigkeit. Welche Unternehmen zu welcher Branche gehören, richtet sich nach dem jeweils verwendeten Klassifikationssystem.

Der in der Bilanz angesetzte Wert eines Vermögensgegenstands oder des Eigenkapitals. Er richtet sich nach Bilanzierungsregeln und kann vom Marktwert abweichen.

Einzahlungen und Auszahlungen beziehungsweise der daraus entstehende Netto-Zahlungsstrom eines Unternehmens in einem Zeitraum. Nach IAS 7 werden operativer, Investitions- und Finanzierungs-Cashflow unterschieden.

Der Ordnungsrahmen für die Leitung und Überwachung eines Unternehmens. Er betrifft das Zusammenwirken von Leitungs- und Aufsichtsorganen, Anteilseignern und weiteren Beteiligten.

Im Kapitalmarkt gebräuchliche, aber nicht gesetzlich oder einheitlich verbindlich definierte Bezeichnung für ein Unternehmen, das seine Dividende über einen sehr langen Zeitraum hinweg regelmäßig erhöht hat. Üblicherweise wird auf mindestens 50 aufeinanderfolgende Jahre abgestellt.

Eigenkapital ist in der Rechnungslegung die Residualgröße, die nach Abzug aller bilanziell angesetzten Schulden beziehungsweise Verpflichtungen von den bilanziell angesetzten Vermögenswerten verbleibt.

Steht für Environmental, Social and Governance (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) und fasst Faktoren zusammen, die bei der Beurteilung von Unternehmen, Staaten, Projekten oder Finanzprodukten berücksichtigt werden können. ESG ist kein einheitliches Gütesiegel.

Soll den Zahlungsüberschuss darstellen, der nach bestimmten betrieblichen Ausgaben und Investitionen verbleibt. Es gibt keine einheitliche IFRS-Definition; Formel, Zeitraum und Überleitung müssen stets angegeben werden.

Fremdkapital bezeichnet im finanzwirtschaftlichen Sinn Kapital beziehungsweise Finanzierungsansprüche, die einem Unternehmen von Gläubigern überlassen oder aufgrund anderer Verpflichtungen geschuldet werden. Den Gläubigern steht grundsätzlich ein vertraglicher oder gesetzlicher Anspruch zu. Anders als Eigenkapital vermittelt eine gewöhnliche Fremdkapitalposition allein keine residuale Eigentümerstellung am Unternehmen.

Die Gewinn- und Verlustrechnung, abgekürzt GuV, stellt die Erträge und Aufwendungen eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum gegenüber. Sie zeigt, wie der periodische Gewinn oder Verlust entstanden ist.

Die Marktkapitalisierung ist der rechnerische Börsenwert der ausstehenden Aktien eines börsennotierten Unternehmens.

Sammelbegriff für Zusammenschlüsse und Übernahmen von Unternehmen. Er umfasst Fusionen, den Kauf von Unternehmen oder Unternehmensteilen und ähnliche Transaktionen.

Der operative Gewinn soll den Erfolg aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit eines Unternehmens beschreiben. Der Begriff ist am 12. September 2026 jedoch nicht ohne zusätzliche Angaben einheitlich interpretierbar.

Als Passiva wird die Kapitalseite beziehungsweise Finanzierungsseite einer Bilanz bezeichnet. Sie zeigt, aus welchen bilanziell erfassten Quellen die auf der Aktivseite dargestellten Vermögenswerte finanziert sind und welche Eigenkapital-, Verpflichtungs- und weiteren passiven Posten zum Bilanzstichtag bestehen.