Marktrisiko

Das Marktrisiko bezeichnet die Gefahr von Verlusten, die aus Veränderungen von Marktpreisen entstehen. Dazu gehören insbesondere Aktienkurse, Zinsen, Wechselkurse und Rohstoffpreise. Der Begriff Marktpreisrisiko wird weitgehend gleichbedeutend verwendet. Das Marktrisiko betrifft grundsätzlich alle Anlagen, deren Wert von Marktpreisen abhängt. Es umfasst mehrere Ausprägungen, etwa das Kursrisiko bei Aktien, das Zinsänderungsrisiko bei Anleihen und das Währungsrisiko bei Fremdwährungsanlagen. Anders als unternehmens- oder wertpapierspezifische Risiken lässt sich das allgemeine Marktrisiko durch Streuung nur begrenzt verringern. Ein Teil der Schwankungen betrifft den Markt als Ganzes und bleibt auch in einem breit gestreuten Portfolio bestehen; er wird als systematisches Risiko bezeichnet. Das Marktrisiko ist eng mit der Renditeerwartung verknüpft: Höheren Ertragschancen steht in der Regel ein höheres Marktrisiko gegenüber. Zur Beurteilung werden unter anderem Kennzahlen wie die Volatilität herangezogen.

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