Implizite Volatilität

Die implizite Volatilität ist die erwartete Schwankungsintensität eines Basiswerts, die aus dem aktuellen Marktpreis einer Option abgeleitet wird. Sie wird nicht direkt gemessen, sondern rechnerisch bestimmt, indem ermittelt wird, welche Volatilität in einem Bewertungsmodell den beobachteten Optionspreis erklärt. Sie unterscheidet sich damit von der historischen Volatilität, die aus tatsächlich beobachteten Kursbewegungen der Vergangenheit berechnet wird. Die implizite Volatilität ist zukunftsgerichtet und spiegelt die im Markt eingepreisten Erwartungen wider. Weil die implizite Volatilität aus einem Modell abgeleitet ist, hängt ihr Wert von den getroffenen Annahmen ab. Sie ist keine gesicherte Vorhersage der künftigen Schwankung, sondern eine modellabhängige Kennzahl. Eine hohe implizite Volatilität führt tendenziell zu höheren Optionspreisen, weil größere erwartete Schwankungen die Chancen des Optionskäufers erhöhen. Sie wird daher häufig auch als Indikator für die von den Marktteilnehmern erwartete Unsicherheit betrachtet.

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