Griechen (Optionsgriechen)

Als Griechen oder Optionsgriechen wird eine Gruppe von Kennzahlen bezeichnet, die beschreiben, wie empfindlich der Preis einer Option auf Veränderungen einzelner Einflussgrößen reagiert. Ihre Namen leiten sich überwiegend von griechischen Buchstaben ab. Die wichtigsten Kennzahlen sind das Delta (Reaktion auf Kursänderungen des Basiswerts), das Gamma (Veränderung des Delta selbst), das Theta (Einfluss der abnehmenden Restlaufzeit), das Vega (Einfluss der Schwankungsintensität) und das Rho (Einfluss des Zinsniveaus). Gemeinsam geben sie ein differenziertes Bild der Preisreaktion einer Option. Die Griechen werden aus einem Bewertungsmodell abgeleitet und sind daher modellabhängig. Sie gelten jeweils lokal und näherungsweise, also für kleine Veränderungen und unter sonst gleichen Bedingungen. In der Praxis werden die Griechen vor allem zur Steuerung und Absicherung von Optionspositionen genutzt. Sie sind Analyse- und Risikokennzahlen und keine Prognose der künftigen Kursentwicklung.

E