Aktienexposure

Das Aktienexposure beschreibt das Ausmaß, in dem ein Portfolio der Entwicklung von Aktienkursen ausgesetzt ist. Es gibt an, wie stark sich Veränderungen an den Aktienmärkten auf den Wert des Portfolios auswirken. Das Aktienexposure entsteht nicht nur durch den direkten Kauf von Aktien. Auch über Aktienfonds, aktienbasierte Derivate oder strukturierte Produkte kann ein Portfolio einem Aktienrisiko ausgesetzt sein. Für eine vollständige Betrachtung sind daher sowohl direkte als auch indirekte Positionen zu berücksichtigen. Das Aktienexposure kann höher oder niedriger sein, als es der reine Anteil der als Aktien gehaltenen Positionen vermuten lässt. Durch Derivate lässt es sich erhöhen oder verringern, ohne die zugrunde liegenden Aktien tatsächlich zu kaufen oder zu verkaufen. Ein höheres Aktienexposure bedeutet höhere Ertragschancen, aber auch höhere Schwankungen und Verlustrisiken. Die Steuerung des Aktienexposure ist daher ein wesentlicher Bestandteil der Vermögensaufteilung und des Risikomanagements.

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