Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV)
Kennzahl, die den Kurs je Aktie ins Verhältnis zum Buchwert je Aktie setzt. Ihre Aussagekraft hängt stark von Branche und Bilanzierung ab.
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis, kurz KBV, setzt den Kurs je Aktie ins Verhältnis zum Buchwert je Aktie. Es gibt an, mit dem Wievielfachen ihres bilanziellen Eigenkapitals eine Aktie an der Börse bewertet wird. Ein KBV von eins bedeutet, dass der Börsenwert dem bilanziellen Buchwert entspricht. Liegt das KBV darüber, bewertet der Markt das Unternehmen höher als seinen Buchwert, etwa wegen erwarteter künftiger Erträge oder nicht bilanzierter Werte. Liegt es darunter, bewertet der Markt es niedriger, was auf Risiken oder schwache Ertragsaussichten hindeuten kann.
Die Aussagekraft des KBV hängt stark von der Branche und den Bilanzierungsregeln ab. Bei Unternehmen mit vielen immateriellen Werten, die nicht vollständig bilanziert sind, ist das KBV nur eingeschränkt aussagekräftig. In kapitalintensiven Branchen kann es dagegen nützlicher sein. Wie andere Kennzahlen ist das KBV vor allem im Vergleich innerhalb einer Branche und gemeinsam mit weiteren Kennzahlen sinnvoll. Ein niedriges KBV ist kein sicheres Zeichen für eine günstige Bewertung.
Auch bekannt als: KBV, Price-to-Book-Ratio
- Aktualisiert am
Quellen
- Deutsche Börse AG: Börsenlexikon: Kurs-Buchwert-Verhältnis – substanzorientierte Kennzahl dafür, wie viel Investoren für das auf eine Aktie entfallende Eigenkapital zahlen, und mit welchem Auf- oder Abschlag ein Unternehmen bewertet wird (externer Link)Sekundärquelle
- Bundesministerium der Justiz / Bundesamt für Justiz: § 266 HGB – Gliederung der Bilanz, insbesondere Ausweis des Eigenkapitals und der immateriellen Vermögensgegenstände (externer Link)Gesetz
- Bundesministerium der Justiz / Bundesamt für Justiz: § 248 HGB – Bilanzierungsverbote und -wahlrechte; selbst geschaffene Marken, Drucktitel, Verlagsrechte und Kundenlisten dürfen nicht aktiviert werden (externer Link)Gesetz
- Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin): Aktien – Aktienkurse folgen nicht immer den aktuellen Gewinnen, sondern spiegeln die erwartete wirtschaftliche Entwicklung wider (externer Link)Aufsichtsbehörde
Verwandte Begriffe
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