Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
Kennzahl, die den Kurs je Aktie ins Verhältnis zum Gewinn je Aktie setzt. Sie ist nur begrenzt aussagekräftig und bei Verlusten kaum sinnvoll.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis, kurz KGV, ist eine der bekanntesten Kennzahlen der Aktienbewertung. Es setzt den Kurs je Aktie ins Verhältnis zum Gewinn je Aktie. Vereinfacht gibt es an, mit dem Wievielfachen des Jahresgewinns eine Aktie an der Börse bewertet wird. Beim KGV ist zu unterscheiden, welcher Gewinn zugrunde gelegt wird. Ein KGV auf Basis des vergangenen Gewinns beruht auf tatsächlichen Zahlen, während ein KGV auf Basis erwarteter Gewinne von Prognosen abhängt, die unsicher sind.
Beide Varianten führen zu unterschiedlichen Ergebnissen. Die Aussagekraft des KGV ist begrenzt. Ein niedriges KGV bedeutet nicht automatisch, dass eine Aktie günstig ist; es kann auch geringe Wachstumserwartungen oder höhere Risiken widerspiegeln. Umgekehrt kann ein hohes KGV auf hohe Wachstumserwartungen hindeuten. Bei Verlusten ist das KGV nicht sinnvoll berechenbar. Aussagekräftig ist das KGV vor allem im Vergleich, etwa mit anderen Unternehmen derselben Branche oder mit dem historischen Bewertungsniveau. Es sollte stets gemeinsam mit weiteren Kennzahlen und der Ertragslage betrachtet werden.
Auch bekannt als: KGV, Price-Earnings-Ratio
- Aktualisiert am
Quellen
- Deutsche Börse AG: Börsenlexikon: Kurs-Gewinn-Verhältnis – Aktienpreis geteilt durch Reingewinn je Aktie; keine Verwendung bei Verlusten; Aussagekraft im Vergleich zu Branche und Gesamtmarkt; erwarteter Gewinn gegenüber bilanziertem Vorjahresgewinn (externer Link)Sekundärquelle
- Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin): Aktien – Aktienkurse folgen nicht immer den aktuellen Gewinnen, sondern spiegeln die von Marktteilnehmern erwartete wirtschaftliche Entwicklung wider (externer Link)Aufsichtsbehörde
Verwandte Begriffe
Die Inhalte dienen ausschließlich allgemeinen Informationszwecken und stellen keine Anlageberatung, Anlagevermittlung oder individuelle Empfehlung dar.
Zurück zum Glossar