Call (Kaufoption)

Ein Call, auch Kaufoption genannt, ist eine Option, die dem Käufer das Recht gibt, einen bestimmten Basiswert zum vereinbarten Basispreis zu kaufen. Alternativ kann statt der Lieferung ein entsprechender Barausgleich vorgesehen sein. Der Käufer ist zur Ausübung berechtigt, aber nicht verpflichtet. Für dieses Recht zahlt der Käufer eine Optionsprämie. Ein Call gewinnt tendenziell an Wert, wenn der Kurs des Basiswerts steigt, weil das Recht zum Kauf zu einem festen Preis dann vorteilhafter wird.

Bleibt der Kurs unter dem Basispreis, kann das Recht wertlos verfallen; der Verlust des Käufers ist dann auf die gezahlte Prämie begrenzt. Der Verkäufer des Calls, auch Stillhalter genannt, erhält die Prämie und übernimmt die Verpflichtung, den Basiswert bei Ausübung zum Basispreis zu liefern oder den Barausgleich zu leisten. Sein Risiko kann erheblich sein, insbesondere wenn er den Basiswert nicht besitzt. Ein Call ist von der Verkaufsoption (Put) zu unterscheiden, die das Recht zum Verkauf des Basiswerts vermittelt. Die genauen Bedingungen ergeben sich aus dem jeweiligen Kontrakt.

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