Kupon

Der Kupon bezeichnet bei einer Anleihe den vertraglich festgelegten Zinssatz und die daraus folgende regelmäßige Zinszahlung. Er wird in Prozent des Nennwerts angegeben; die Zinszahlung errechnet sich als dieser Prozentsatz bezogen auf den Nennwert. Der Begriff geht auf den Zinsschein zurück. Bei verbrieften Inhaberschuldverschreibungen können gesonderte Zinsscheine ausgegeben werden; § 803 BGB regelt deren Behandlung bei der Einlösung. Für Wertpapiere, die an einem Handelsplatz gehandelt werden, verlangt die EU-Zentralverwahrerverordnung die Erfassung im Effektengiro durch Immobilisierung oder entmaterialisierte Begebung.

Nach dem eWpG können elektronische Wertpapiere zudem ohne Wertpapierurkunde begeben werden. Zinszahlungen werden über die Wertpapierdepots abgewickelt. Der Kupon ist nicht mit der Rendite gleichzusetzen. Während der Kupon fest an den Nennwert gebunden ist, berücksichtigt die Rendite zusätzlich den tatsächlichen Kaufkurs, die Restlaufzeit und die Rückzahlung. Kauft ein Anleger eine Anleihe über oder unter dem Nennwert, weicht die Rendite vom Kupon ab. Es gibt auch Anleihen ohne laufenden Kupon. Bei einer Nullkuponanleihe entsteht der Ertrag allein aus dem Unterschied zwischen Kaufkurs und Rückzahlungsbetrag.

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