Hexensabbat (Quartalsverfallstag)

Als Hexensabbat wird umgangssprachlich ein Termin bezeichnet, an dem mehrere Arten von Derivaten gleichzeitig verfallen. Weil dies typischerweise Optionen und Futures auf Indizes und einzelne Aktien betrifft, spricht man auch vom großen Verfallstag oder Quartalsverfallstag. An den europäischen Terminbörsen fällt dieser Termin häufig auf den dritten Freitag der Quartalsendmonate März, Juni, September und Dezember. Die genauen Verfalltermine und Abwicklungsregeln ergeben sich aus den jeweiligen Kontraktspezifikationen und können sich zwischen Börsen und Produkten unterscheiden. Rund um solche Termine kann es zu erhöhtem Handelsvolumen und zeitweise stärkeren Kursbewegungen kommen, etwa weil Positionen geschlossen oder verlängert werden. Ein solcher Effekt ist jedoch nicht zwangsläufig und in seiner Stärke nicht vorhersehbar. Für langfristig orientierte Anlegerinnen und Anleger hat der Hexensabbat in der Regel keine besondere Bedeutung. Kurzfristige Schwankungen an einzelnen Terminen sagen nichts über die längerfristige Entwicklung aus.

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