Effektivzinssatz

Der Effektivzinssatz gibt die tatsächliche, auf ein Jahr bezogene Verzinsung an. Anders als der reine Nominalzins berücksichtigt er die genauen Zahlungszeitpunkte sowie preisbestimmende Kosten. Der Begriff wird in zwei Zusammenhängen verwendet, die klar zu trennen sind. Bei Verbraucherdarlehen ist der „effektive Jahreszins" gesetzlich geregelt. Nach § 16 der Preisangabenverordnung (PAngV) ist er als jährlicher, in Prozent der Nettodarlehenssumme anzugebender Gesamtpreis zu berechnen und schließt die dem Kreditgeber bekannten, vom Verbraucher zu zahlenden Kosten ein.

Die Berechnung folgt einer in der Anlage zur PAngV vorgegebenen mathematischen Methode; weil alle Anbieter dieselbe Formel verwenden müssen, werden Kreditangebote dadurch vergleichbar. Bei einer Geldanlage – etwa einer Anleihe – bezeichnet die Effektivverzinsung (Rendite) die tatsächliche jährliche Verzinsung unter Berücksichtigung von Kaufkurs, Kuponzahlungen, Restlaufzeit und Rückzahlungsbetrag. Sie kann deutlich vom Nominalzins (Kupon) abweichen, wenn der Kaufkurs über oder unter dem Nennwert liegt. Der Effektivzinssatz ist stets vom Nominalzins abzugrenzen: Er liegt genau dann über dem Nominalzins, wenn zusätzliche Kosten anfallen oder unterjährig gezahlt wird. Standardisierte Effektivzinsangaben beruhen zudem auf Modellannahmen – etwa einem vertragsgemäßen Verlauf und konstanten Konditionen. Weichen die tatsächlichen Zahlungen davon ab, kann die realisierte Verzinsung abweichen.

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