Risikotragfähigkeit

Die Risikotragfähigkeit beschreibt, in welchem Umfang eine Person Verluste aus einer Geldanlage wirtschaftlich verkraften kann, ohne dass notwendige Ausgaben, bestehende Verpflichtungen oder wichtige finanzielle Ziele gefährdet werden. Sie knüpft an die tatsächlichen finanziellen Verhältnisse an und ist begrifflich von der persönlichen Risikobereitschaft zu unterscheiden. Für die Einordnung sind insbesondere regelmäßiges Einkommen, vorhandene Vermögenswerte einschließlich liquider Mittel sowie bestehende und absehbare finanzielle Verpflichtungen relevant. Auch der Zeitraum, in dem Kapital voraussichtlich nicht benötigt wird, kann eine Rolle spielen. Ein hohes Vermögen allein sagt deshalb noch nicht aus, wie gut mögliche Verluste in einer konkreten Situation getragen werden können.

Risikotragfähigkeit und Risikobereitschaft können auseinanderfallen. Eine Person kann bereit sein, deutliche Wertschwankungen zu akzeptieren, ohne entsprechende Verluste wirtschaftlich tragen zu können. Umgekehrt bedeutet eine hohe finanzielle Tragfähigkeit nicht automatisch, dass jemand dieses Risiko auch eingehen möchte. Zwei Personen können beispielsweise ähnlich auf Kursschwankungen reagieren, aber aufgrund unterschiedlicher Rücklagen, Verpflichtungen oder Anlagehorizonte unterschiedlich gut in der Lage sein, Verluste aufzufangen. In den für die Geeignetheitsprüfung relevanten Vorschriften wird dieser personenbezogene Aspekt als „Fähigkeit, Verluste zu tragen“ bezeichnet. § 16 Absatz 1 FinVermV trennt ihn von den Anlagezielen einschließlich der Risikotoleranz. Der Ausdruck „Risikotragfähigkeit“ wird daneben auch in der Bankenaufsicht verwendet; dort bezeichnet er einen institutsbezogenen Sachverhalt, etwa im Zusammenhang mit der Fähigkeit eines Instituts, Risiken aus eigener Substanz und Ertragskraft zu tragen.

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