Geldkurs

Der Geldkurs, englisch „Bid", ist der Kurs, zu dem Kaufinteressenten ein Wertpapier nachfragen. Er steht dem Briefkurs („Ask") gegenüber, dem Preis der Verkaufsseite. Im Orderbuch einer Börse ist der Geldkurs der höchste Preis, den ein Käufer aktuell zu zahlen bereit ist. Geld- und Briefkurs bilden zusammen die Geld-Brief-Spanne (Spread) – die Differenz zwischen dem besten Brief- und dem besten Geldkurs. Sie gilt als Maß für die Liquidität und die impliziten Handelskosten eines Wertpapiers: je enger die Spanne, desto geringer sind typischerweise die Handelskosten und desto höher ist die Marktliquidität. Der Geldkurs beschreibt die Kauf-Nachfrageseite unabhängig davon, ob es tatsächlich zu einem Abschluss kommt. Die verkürzte Vorstellung, ein „Geld"-Kurs bezeichne nur einen Kurs ohne zustande gekommenen Umsatz, greift zu kurz: In fortlaufenden, elektronischen Orderbüchern – etwa im Handelssystem Xetra – steht der Geldkurs jederzeit für das beste verfügbare Kaufgebot. Wer zum Geldkurs verkauft, erhält den aktuellen besten Kaufpreis; wer sofort kaufen möchte, zahlt dagegen den Briefkurs. Die Differenz zwischen beiden trägt die handelnde Anlegerin oder der handelnde Anleger als Teil der Transaktionskosten mit.

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