Geld-Brief-Spanne

Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen dem besten Geldkurs und dem besten Briefkurs eines Wertpapiers. Der Geldkurs ist der höchste Preis, zu dem jemand kaufen möchte; der Briefkurs ist der niedrigste Preis, zu dem jemand verkaufen möchte. Der englische Begriff lautet Bid-Ask-Spread. Die Geld-Brief-Spanne kann auf verschiedene Weise angegeben werden: als absoluter Betrag, im Verhältnis zum Kurs oder in Basispunkten. Sie gehört zu den Kosten des Handels, weil ein sofortiger Kauf und Verkauf zunächst zu einem Verlust in Höhe der Spanne führt.

Zugleich ist die Geld-Brief-Spanne ein Indikator für die Liquidität eines Marktes. Eine enge Spanne deutet in der Regel auf einen liquiden, aktiv gehandelten Markt hin, eine weite Spanne auf geringere Liquidität. Sie kann sich im Tagesverlauf und in unruhigen Marktphasen verändern. Als Indikator ist die Geld-Brief-Spanne jedoch nur ein Aspekt der Liquidität. Sie berücksichtigt beispielsweise nicht, welche Mengen zu den genannten Kursen tatsächlich gehandelt werden können.

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