Briefkurs

Der Briefkurs, englisch „Ask" (auch Briefpreis), ist der Kurs, zu dem Verkäufer ein Wertpapier anbieten. Er ist das Gegenstück zum Geldkurs („Bid"), dem Preis der Kaufseite. Im Orderbuch ist der Briefkurs der niedrigste Preis, zu dem ein Verkäufer aktuell abzugeben bereit ist. Geld- und Briefkurs bilden zusammen die Geld-Brief-Spanne (Spread) – die Differenz zwischen dem besten Brief- und dem besten Geldkurs. Sie gilt als Maß für die Liquidität und die impliziten Handelskosten eines Wertpapiers: je enger die Spanne, desto geringer sind typischerweise die Handelskosten und desto höher ist die Marktliquidität. Der Briefkurs bezeichnet die Verkaufs-Angebotsseite und ist nicht auf Situationen ohne Umsatz beschränkt. In fortlaufenden, elektronischen Orderbüchern steht er jederzeit für das beste verfügbare Verkaufsangebot. Wer sofort kaufen möchte, zahlt den Briefkurs; wer sofort verkaufen möchte, erhält den Geldkurs. Die Geld-Brief-Spanne ist damit ein wesentlicher – und oft unterschätzter – Kostenbestandteil beim Wertpapierhandel.

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