Primäreinkommen

Zu den wesentlichen Komponenten gehören:

• Arbeitnehmerentgelte,
• Vermögenseinkommen,
• sonstiges Primäreinkommen.

Die EZB fasst darunter insbesondere grenzüberschreitende Arbeitsentgelte sowie Zinsen, Dividenden und andere Erträge aus Kapitalanlagen zusammen. Entscheidend ist die wirtschaftliche Ansässigkeit, nicht die Staatsangehörigkeit der beteiligten Person oder der rechtliche Sitz allein. Die Zahlungsbilanz erfasst ausschließlich Beziehungen zwischen Ansässigen der betrachteten Volkswirtschaft und Gebietsfremden.

E

Einnahmen, Ausgaben und Saldo

In der Zahlungsbilanz werden unterschieden:

• Einnahmen beziehungsweise Credits: Primäreinkommen, das Gebietsansässigen aus dem Ausland zufließt oder wirtschaftlich zurechenbar ist.
• Ausgaben beziehungsweise Debits: Primäreinkommen, das Gebietsfremden aus der betrachteten Volkswirtschaft zusteht.
• Saldo: Einnahmen abzüglich Ausgaben.

Vereinfacht gilt: Primäreinkommenssaldo = Einnahmen aus Primäreinkommen − Ausgaben für Primäreinkommen Ein positiver Saldo bedeutet, dass Gebietsansässige mehr Primäreinkommen aus dem Ausland erzielen, als Gebietsfremden aus dem Inland zusteht. Ein negativer Saldo bedeutet das Gegenteil.

Arbeitnehmerentgelte

Arbeitnehmerentgelte werden erfasst, wenn eine Person für einen Arbeitgeber arbeitet, der in einer anderen Volkswirtschaft ansässig ist. Dazu können insbesondere gehören:

• Bruttolöhne und -gehälter,
• Sachleistungen,
• bestimmte Arbeitgeberbeiträge zu sozialen Sicherungssystemen.

Beispiel: Eine in Deutschland ansässige Person arbeitet regelmäßig für einen in der Schweiz ansässigen Arbeitgeber und erhält innerhalb eines Jahres ein Bruttoentgelt von 70.000 Euro. Unter den maßgeblichen statistischen Voraussetzungen wird dieses Entgelt in der deutschen Zahlungsbilanz als Einnahme aus Primäreinkommen gegenüber der Schweiz erfasst. Ob ein Beschäftigter als Gebietsansässiger oder Gebietsfremder gilt, richtet sich nach seinem Schwerpunkt wirtschaftlichen Interesses. Eine bloße Betrachtung von Staatsangehörigkeit oder Arbeitsort reicht nicht aus. Die internationale Zahlungsbilanzmethodik verwendet hierfür ein wirtschaftliches Ansässigkeitskonzept.

Vermögenseinkommen

Vermögenseinkommen entstehen aus grenzüberschreitenden finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. Dazu zählen insbesondere:

E

• Zinsen,
• Dividenden,
• ausgeschüttete Gewinne,
• reinvestierte Gewinne aus Direktinvestitionen,
• Erträge aus Investmentfondsanteilen,
• Einkommen aus Währungsreserven und sonstigen Kapitalanlagen.

Die Vermögenseinkommen werden nach den zugrunde liegenden Anlagekategorien differenziert, etwa Direktinvestitionen, Wertpapieranlagen, sonstige Kapitalanlagen und Währungsreserven.

Zahlenbeispiel

Eine Volkswirtschaft erfasst in einem Jahr:

Einnahmen

• Arbeitnehmerentgelte aus dem Ausland: 20 Milliarden Euro
• Zinsen und Dividenden aus Auslandsanlagen: 90 Milliarden Euro
• sonstige Primäreinkommen: 5 Milliarden Euro

Gesamteinnahmen: 20 + 90 + 5 = 115 Milliarden Euro

Ausgaben

• Arbeitnehmerentgelte an Gebietsfremde: 15 Milliarden Euro
• Zinsen und Dividenden an ausländische Kapitalgeber: 80 Milliarden Euro
• sonstige Primäreinkommen: 10 Milliarden Euro

Gesamtausgaben: 15 + 80 + 10 = 105 Milliarden Euro Der Primäreinkommenssaldo beträgt:

115 − 105 = 10 Milliarden Euro

Die Volkswirtschaft erzielt damit einen positiven Primäreinkommenssaldo von zehn Milliarden Euro.

E

Reinvestierte Gewinne

Ein wichtiger Sonderfall sind reinvestierte Gewinne aus Direktinvestitionen. Besitzt ein ausländischer Investor eine Direktinvestitionsbeteiligung an einem Unternehmen und behält dieses einen Teil seines Gewinns ein, kann der nicht ausgeschüttete Gewinn in der Zahlungsbilanz dennoch anteilig als Vermögenseinkommen des ausländischen Investors erfasst werden. Gleichzeitig wird eine spiegelbildliche Wiederanlage im Finanzkonto gebucht. Beispiel:

• Gewinn der Tochtergesellschaft: 100 Millionen Euro
• Beteiligungsquote des ausländischen Direktinvestors: 80 Prozent
• ausgeschüttete Dividende: 30 Millionen Euro
• dem Investor zurechenbarer Gesamtgewinn: 80 Millionen Euro

Von den 80 Millionen Euro werden 30 Millionen tatsächlich ausgeschüttet. Die verbleibenden 50 Millionen Euro können statistisch als reinvestierter Gewinn und zugleich als erneute Direktinvestition behandelt werden. Damit kann Primäreinkommen erfasst werden, ohne dass im selben Zeitraum eine entsprechende grenzüberschreitende Zahlung stattfindet.

Aufgelaufene Zinsen

Zinseinkommen werden nach der Zahlungsbilanzmethodik grundsätzlich periodengerecht erfasst. Maßgeblich ist damit nicht ausschließlich der tatsächliche Zahlungstermin. Entstehen über ein Jahr hinweg Zinsen auf eine Anleihe, können diese dem jeweiligen Zeitraum zugerechnet werden, auch wenn der Kupon erst später ausgezahlt wird. Primäreinkommensdaten sind deshalb keine reine Statistik tatsächlich überwiesener Geldbeträge.

Sonstiges Primäreinkommen

Zum sonstigen Primäreinkommen können nach der internationalen Methodik unter anderem gehören:

• Produktions- und Importabgaben,
• entsprechende Subventionen,
• bestimmte Renten für die Nutzung natürlicher Ressourcen.

Eine Zahlung der Europäischen Union an einen Mitgliedstaat kann je nach wirtschaftlichem Charakter als Primäreinkommen, Sekundäreinkommen oder Vermögensübertragung behandelt werden. Die Bezeichnung des Programms allein entscheidet nicht über die statistische Einordnung.

E

Abgrenzung zum Sekundäreinkommen

Primäreinkommen entstehen grundsätzlich aufgrund einer wirtschaftlichen Gegenleistung oder der Bereitstellung eines Produktionsfaktors:

• Arbeit,
• Kapital,
• natürliche Ressourcen.

Sekundäreinkommen sind laufende Übertragungen, denen keine entsprechende wirtschaftliche Gegenleistung gegenübersteht. Beispiele für Sekundäreinkommen können sein:

• private Überweisungen an Familienangehörige,
• bestimmte laufende staatliche Transfers,
• Beiträge an internationale Organisationen,
• bestimmte Entwicklungshilfezahlungen.

Eine Zahlung eines im Ausland arbeitenden Beschäftigten an seine Familie ist daher nicht mit seinem Arbeitsentgelt gleichzusetzen:

• Das Entgelt kann Primäreinkommen sein.
• Die anschließende private Überweisung kann als Sekundäreinkommen eingeordnet werden.

Abgrenzung von Dividenden und Kursgewinnen

Dividenden und bestimmte Fonds- beziehungsweise Beteiligungserträge gehören grundsätzlich zum Vermögenseinkommen. Reine Marktpreisänderungen eines ausländischen Wertpapiers sind dagegen kein Primäreinkommen. Beispiel:

• Eine ausländische Aktie steigt von 100 auf 120 Euro.
• Zusätzlich zahlt sie eine Dividende von 4 Euro.

Die Dividende kann als Primäreinkommen erfasst werden. Der nicht realisierte Kursgewinn von 20 Euro ist dagegen eine Bewertungsänderung im Auslandsvermögensstatus und keine Transaktion der Leistungsbilanz. Auch realisierte Kursgewinne werden nicht einfach als Primäreinkommen behandelt. Veräußerungspreis und Anschaffungskosten betreffen grundsätzlich Finanztransaktionen und Bewertungsänderungen.

E

Abgrenzung zur Unternehmensbesteuerung

Ein hoher ausländischer Unternehmensgewinn führt nicht automatisch in gleicher Höhe zu Primäreinkommen eines bestimmten Landes. Entscheidend sind:

• Eigentümerstruktur,
• Direktinvestitionsbeziehung,
• ausgeschüttete und reinvestierte Gewinne,
• wirtschaftliche Ansässigkeit,
• verwendete Bewertungs- und Konsolidierungsregeln.

Steuern können den ausschüttbaren Gewinn und die Zahlungsströme beeinflussen, bilden aber eine eigene statistische Kategorie.

Verhältnis zur Leistungsbilanz

Die Leistungsbilanz setzt sich zusammen aus:

• Waren,
• Dienstleistungen,
• Primäreinkommen,
• Sekundäreinkommen.

Ein positiver Primäreinkommenssaldo kann ein Defizit im Waren- oder Dienstleistungshandel teilweise ausgleichen. Umgekehrt können hohe Zins- und Dividendenausgaben einen Handelsbilanzüberschuss vermindern.

Wirtschaftliche Interpretation

Ein positiver Primäreinkommenssaldo kann unter anderem darauf beruhen, dass:

• Gebietsansässige umfangreiche Auslandsvermögen besitzen,
• diese Anlagen hohe Erträge erzielen,
• viele im Inland ansässige Personen für ausländische Arbeitgeber arbeiten.

Ein negativer Saldo kann unter anderem entstehen, wenn:

• ausländische Investoren hohe Beteiligungs- und Zinserträge aus dem Inland beziehen,
• die Volkswirtschaft umfangreiche Auslandsverbindlichkeiten besitzt,
• die Erträge auf ausländische Forderungen niedriger sind als die Ausgaben auf Verbindlichkeiten.

Der Saldo lässt allein keine eindeutige Aussage über Wohlstand oder wirtschaftliche Stärke zu. Eine Volkswirtschaft kann von ausländischen Investitionen, Technologie und Arbeitsplätzen profitieren und gleichzeitig hohe Primäreinkommensausgaben ausweisen.

Daten- und Interpretationsgrenzen

• Revisionsrisiko: Unternehmens- und Steuerdaten können nachträglich korrigiert werden.
• Schätzrisiko: Reinvestierte Gewinne und aufgelaufene Zinsen müssen teilweise geschätzt werden.
• Ansässigkeitsrisiko: Komplexe Unternehmensgruppen erschweren die Zuordnung.
• Brutto-/Nettorisiko: Ein kleiner Saldo kann sehr große gegenläufige Einnahmen und Ausgaben verdecken.
• Zahlungsillusion: Erfasste Einkommen müssen nicht im selben Zeitraum tatsächlich überwiesen worden sein.
• Bewertungsabgrenzung: Kurs- und Wechselkursveränderungen sind von Einkommensströmen zu trennen.
• Sondereffekte: Einzelne Großunternehmen können den Saldo erheblich beeinflussen.